24 OCTOBER
THE NEW ZEALAND GAZETTE
4699

NOTES TO THE ACCOUNTS

1. Statement of Accounting Policies—
   1.1 General Accounting Policies
   The going concern concept has been adopted in the preparation of these accounts, with historical cost as the measurement base.
   Accrual accounting is used to match income expenses.

1.2 Particular Accounting Policies
(a) Current Assets and Investments
All current assets and investments are shown at cost with the exception of government and local authority stocks. Government and local authority securities are regarded as long term investments and are redeemable at maturity at their face value. These securities are valued at cost, adjusted by the amortisation of the discount or premium on purchase, on a straight line basis over the term of the stock.
The discount or premium is calculated after adjusting for interest accrued in the purchase price.

The realisable value of fixed interest securities fluctuates with movement in market yields and it is customary for such fluctuations to be disregarded in the reporting of the results of the long term institutional investor.

(b) Personal Loans
The Bank's policy is to add interest to the advance at the commencement of the loan. The 'rule of 78' method of accounting for income is used to apportion the income between accounting periods. The effect of this method is that income earned over the term of the loan represents a level rate of return on the declining loan balance outstanding. The personal loan investment is net of unearned interest.

(c) Depreciation
Fixed assets are depreciated on the straight-line method at rates which will write off the cost over their estimated useful lives. The principal rates are:

Furniture and fittings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 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