14 JULY　　　　　　　　　　　THE NEW ZEALAND GAZETTE　　　　　　　　　　　1973

RESERVE BANK OF NEW ZEALAND

PROFIT AND LOSS ACCOUNT FOR YEAR ENDED 31 MARCH 1977

　　　　　　　　　　　　　　　　1977　　　　1976　　　　　　　　　　　　　　　　1977　　　　1976
　　　　　　　　　　　　　　　　　$　　　　　$　　　　　　　　　　　　　　　　　　$　　　　　$
General charges including salaries, rent, cost of　　　　　　　Balance of profit after making provision for
note issues, overseas debt charges and other　　　　　　　　 rebate on bills not yet due and for sundry
expenses　　　　　　　　　　　66,529,341　49,886,992　　　　　　　　　　　　　　　liabilities and contingencies including loss
Balance of profit for year　　　16,948,790　 3,763,438　on realisation of investments　　　　　　　83,478,131　53,650,430
　　　　　　　　　　　　　　　$83,478,131 $53,650,430　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　$83,478,131 $53,650,430

PROFIT AND LOSS APPROPRIATION ACCOUNT

　　　　　　　　　　　　　　　　1977　　　　1976　　　　　　　　　　　　　　　　1977　　　　1976
　　　　　　　　　　　　　　　　　$　　　　　$　　　　　　　　　　　　　　　　　　$　　　　　$
Transfer to investment reserve　　6,141,830　 3,763,438　Net profit for year ended 31 March　　　　　16,948,790　 3,763,438
Transfer to building reserve　　2,000,000　　..
Adjustment in respect of compensation received
under sterling guarantee agreement (relating
to prior year)　　　　　　　　　1,899,519　　..
Balance at end of year　　　　　6,907,441　　..
　　　　　　　　　　　　　　　$16,948,790　$3,763,438　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　$16,948,790 $3,763,438

BALANCE SHEET AS AT 31 MARCH 1977

　　　　　　　　　　　　　　　　1977　　　　1976　　　　　　　　　　　　　　　　1977　　　　1976
　　　　　　　　　　　　　　　　　$　　　　　$　　　　　　　　　　　　　　　　　　$　　　　　$
Notes in circulation　　　　　　401,012,987 375,464,530　Gold　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 704,991　　704,991
Demand deposits—　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　Overseas assets—
(a) State　　　　　　　　　　 181,635,014 151,607,922　(a) Current accounts and
(b) Banks　　　　　　　　　　　60,637,037　101,307　　　　short-term bills　　　　　239,204,270 209,165,058
(c) Marketing accountants　　　 28,355,063　19,066,637　(b) Investments (see Note
(d) Other　　　　　　　　　　 568,462,673 491,289,062　　　1 (c))　　　　　　　　　　34,215,243　67,436,537
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　(c) Holdings of special
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　drawing rights　　　　　　 21,175,956　 9,660,525
　　　　　　　　　　　　　　　839,089,787 662,064,928　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　294,595,469 286,262,140

Liabilities in currencies other than New Zealand
currency—　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 New Zealand coin　　　　　　　　　　　　　　10,917,820　10,111,236
(a) Demand　　　　　　　　　　　298,080　　　706,131　Discounts　　　　　　　　　　　　　　　　　　6,755,407　 5,023,819
(b) Time　　　　　　　　　　　289,733,245 194,559,975　Advances—
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　(a) To the State　　　　　　　　501,113　　　805,005
　　　　　　　　　　　　　　　290,031,325 195,266,106　(b) To marketing accounts　　439,795,611 388,948,320
Allocation of special drawing rights by I.M.F.　83,758,146　78,446,931　(c) Export credits　　　　　　　28,230,320　22,049,633
Other liabilities　　　　　　　 31,799,621　19,486,302　(d) Other　　　　　　　　　　　 3,770,161　18,858,570
Capital accounts—　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　472,297,205 430,661,528
(a) General Reserve Fund　　　　 3,000,000　 3,000,000
(b) Other reserves　　　　　　　32,711,751　24,702,169
　　　　　　　　　　　　　　　 35,711,751　27,702,169　Investments in New Zealand—
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　New Zealand Government Securities (see
Profit and Loss Appropriation Account　6,907,441　　..　　　Note 1 (c))　　　　　　　　　807,956,223 552,359,306
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　Other assets　　　　　　　　　95,083,943　73,247,946
　　　　　　　　　　　　　　　$1,688,311,058 $1,358,370,966　　　　　　　　　　　　　　　　　　$1,688,311,058 $1,358,370,966

Notes: 1. Statement of accounting policies—The particular accounting policies adopted by the Bank which significantly affect the measurement and reporting of its results and financial position on an historical cost basis are as follows:
(a) Foreign currency translations: Overseas assets and liabilities at balance date are converted to New Zealand currency using the appropriate telegraphic transfer rates ruling at 31 March 1977.
(b) Fixed assets and depreciation policy: The Bank's buildings at Wellington and Christchurch are depreciated over their estimated economic life on a straight line basis at the rate of 1% per annum. The Bank's existing building at Auckland has been fully written off whilst preliminary expenditure on a new building is reflected at cost. The cost of all land acquired has been written off in prior years. All other fixed assets are similarly treated in the year of acquisition.
(c) Investments: Overseas investments are shown in the balance sheet at the New Zealand equivalent of foreign currency cost, NZ$34.2 million (market value at balance date NZ$31.3 million). New Zealand investments are shown at the lower of cost or market value (market value $810.2 million).
(d) Exchange rate fluctuations: The profit or loss arising from appreciation or depreciation of the Bank's net overseas assets due to movements in the basic exchange rate is settled with Treasury in terms of section 26 of the Reserve Bank of New Zealand Act 1964. The loss in respect of the year ended 31 March 1977, subject to such settlement, was $NZ32,365,620.
2. Contingent Liability—In respect of an investment of 250,000 £stg 1 shares in the Commonwealth Development Finance Co. Limited, of which 50p. per share is uncalled. New Zealand equivalent $223,654.

E. D. VALLANCE, Chief Accountant.

R. W. R. WHITE, Governor. 30 June, 1977.
D. L. WILKS, Deputy Governor. 30 June, 1977.

REPORT OF THE AUDITORS TO THE RESERVE BANK OF NEW ZEALAND

We have audited the accounts of the Reserve Bank of New Zealand for the year ended 31 March 1977, and have obtained all the information and explanations we have required.

In our opinion the above balance sheet and profit and loss account are properly drawn up so as to give respectively a true and fair view of the state of affairs of the Bank as at 31 March 1977 and of its results for the year then ended.

CLARKE MENZIES & CO. } Chartered Accountants.
HUTCHISON, HULL & CO. }

Wellington, New Zealand, 2 June 1977.